投資歴18年の私が14年間「低解約返戻金型保険」に入っていた告白｜学資保険・貯蓄型保険の罠と、唯一の救済措置

※本記事は広告（アフィリエイトリンク）を含みます。税制・返戻率等は2026年5月時点の一般情報で、契約により異なります。最新は各公式・税理士にご確認ください。

偉そうに金融商品の罠を書いている私ですが、白状します。私自身、14年前（2012年）に「低解約返戻金型」の保険に入っていました。死亡保障300万円、月の保険料9,705円。そして来月、その払込が満了します。

投資歴18年と名乗りながら、当時の私は「貯蓄になりますよ」の一言で契約してしまった。本当に恥ずかしい話です。でも同じ轍を踏んでほしくないので、私の実際の契約書類の数字を全部使って、正直に検証します。そして最後に、今すでに入っている人への「救済措置」も書きます。

もしこの保険料を、VOO（S&P500）に積み立てていたら

私が払った保険料は、月9,705円 × 15年 ＝ 累計174.7万円。これに対し、満了で受け取れる解約返戻金は約192万円。14年かけて増えたのは、たった約18万円（実質年利0.6%）です。もし同じ9,705円/月を、つみたて投資に回していたら——

同額（月9,705円×15年＝174.7万）を運用	15年後
この保険（実績）	約192万円
もし年3%	約221万円
もし年5%	約259万円
もし年7%	約309万円

控えめな年5%でも保険に+67万円、年7%なら+117万円。しかも現実のS&P500は、2012〜2026年は円安（1ドル約80円→約150円）も重なり、円換算で年率約19%という異次元の伸びでした。実際にVOOへ積み立てていたら、数百万円規模になっていた可能性が高い。これが「インフレと複利を取り逃がす」ことの重さです。

罠①：学資保険——「増えないから非課税」なだけ

学資保険（こどもの教育資金を準備する貯蓄性の保険）は、返戻率がせいぜい103〜105%程度。18年積み立てても、ほとんど増えず、途中で自由に引き出せず、物価が上がっても増えない＝インフレに弱い。

月1万円×18年（元本216万円）	学資保険(返戻率104%)	NISAインデックス
18年後	約225万円（利益9万）	5%で約349万／7%で約431万

罠②：低解約返戻金型——払込中の解約で3割消える【私の実データ】

私が入っていたのがこれです。実際の契約書類「解約返戻金推移」を抜粋します（金額単位：万円）。

経過年数（年齢）	払込累計	解約返戻金	返戻率
6年（43歳）	69.9	49.3	70.6%
10年（47歳）	116.5	85.9	73.8%
14年（51歳）	163.1	124.5	76.3%
15年（52歳・払込満了）	174.7	134.6	77.0%
16年（53歳）	174.7	194.8	111.5%
20年（57歳）	174.7	205.3	117.5%
30年（67歳）	174.7	232.1	132.9%
50年（87歳）	174.7	274.8	157.3%

払込期間中はずっと返戻率58〜77%。つまり途中で解約すると、払った額の約3割が消えます（解約控除）。ところが——

あと1段階待つだけで、約58万円違う。私の場合、払込満了の直前（77%）で解約すると134.6万円。でも満了（111.5%）まで待てば約192万円。低解約返戻金型は満了で返戻率が跳ねる設計なので、満了直前の解約だけは絶対にしてはいけません。

税金の真実——非課税だが、それは「増えていないから」

満期金・解約返戻金（契約者＝受取人）は一時所得になり、計算式は （受取額 − 払込総額 − 特別控除50万円）× 1/2。私の場合、192万 − 174.7万 ＝ 差益約18万円。50万円控除に収まるので非課税です。

「税金面はお得じゃないか」と思うかもしれません。でも——非課税なのは、課税されるほど増えていないからです。NISAはいくら増えても非課税。同じ「非課税」でも、守る利益の桁が違います。さらに保険には課税の落とし穴も：

• 契約者≠受取人（親が払い子が受取等）→ 贈与税（基礎控除110万、超で課税）
• 年金形式で受取（学資年金など）→ 雑所得（50万円控除がなく課税されうる）

（公平に書くと、保険には「生命保険料控除」という小さな税メリットはあります。ただし、リターン差を埋めるには小さすぎる。）

なぜ罠なのか——保険と投資を「混ぜる」から

結論はシンプル。保険と投資を混ぜた商品は、両方とも中途半端になる。保険は掛け捨てで最低限、増やすのはNISAでインデックス。この2つを分離するだけで、コストも自由度もリターンも良くなります。私が14年かけて学んだのは、この一行でした。

【本題】満了後、保険のまま持つ vs 解約してオルカン

ここが、今すでに入っている人にとって一番大事な話です。満了で約192万円を手にしたとして、「保険のまま保有」と「解約してオルカンに乗り換え」、どちらが得か。答えは、残りの運用年数で変わります。

残り運用年数（年齢）	保険のまま保有	解約→オルカン3%	解約→オルカン5%
3年（55歳）	200万	210万	223万
5年（57歳）	205万	223万	246万
10年（62歳）	219万	259万	314万
15年（67歳）	232万	300万	400万
25年（77歳）	257万	403万	652万

判断の本質：「いつ使うか」で決まる

• 期待値だけなら、実は3年でもオルカンがわずかに上（保険の伸びが年1〜2%と遅すぎるため）。
• でも「使う時期が3〜5年内に固定」なら、保有が正解。理由は確実性。オルカンは3〜5年だと2〜3割下がる年もあり、「その年に必ず要るお金」には向かない（順序リスク）。
• 「使う時期が自由 or 残り10年以上」なら、解約→オルカンが圧勝（10年で219万 vs 314万、15年で232万 vs 400万）。

今すでに入っている人へ——タイプ別の答え

あなたのタイプ	正解
入って間もない（払込中）＋まだ15〜20年残る	途中解約。30%の解約控除を飲んでも、長い時間がオルカンで取り返す
18年学資で、あと3〜5年で使う	保有（確実性優先）
「死ぬまで保険のつもり」＝超長期	なおさら解約→オルカン（最長horizon＝差が最大）
払込満了近辺＋残り中途半端	上のグラフで自分の残り年数を見て判断

⚠️ 大前提：満了が近いなら、満了まで待ってから動く（直前解約は解約控除で損）。そして「14年も払った」というサンクコストで判断しない。決めるのは、これから先の期待値だけです。

私はどうするか

私は元々18年（学資のつもり）で考えていて、使う時期が近い。だから今は無理に動かさず、満了の返戻金を素直に受け取ります。すぐ使わない分はNISAでオルカンへ。「罠商品でも、出口が目前なら慌てて動かない」——これも規律です。逆に、まだ何年も残っている人・長く運用できる人は、解約してオルカンに乗り換えた方が、ほとんどの場合得をします。救済の手立ては、ちゃんとあります。

まとめ

• 貯蓄型保険（学資・低解約返戻金型）はほとんど増えず、払込中の解約で3割消え、インフレに弱い
• 満期金が非課税なのは、非課税になるほどしか増えないから
• 保険は掛け捨て最低限、増やすのはNISAで。混ぜない
• 今入っている人は、残り年数で判断。使う時期が近い人以外は、乗り換えで救済できる

保険を見直して浮いたお金や満了金は、寝かせずにNISAで淡々と。私自身も使っているネット証券を置いておきます。

保険の「罠」を自分で見抜くための、最新の3冊

ここまでは、私個人の14年の実体験です。「では、自分のケースはどうなのか」を確かめたい人のために、私が信頼している“消費者目線”の保険本を、新しい順に3冊だけ挙げておきます。いずれも保険会社の宣伝ではなく、「いる保険・いらない保険」を冷静に見分けるための本です。

※本セクションはAmazonアソシエイトのリンクを含みます。価格・在庫・Kindle版の有無は変動します。

出典

• 学資保険でかかる税金（明治安田生命）
• 学資保険満期の税金・一時所得計算（税理士法人 辻総合会計）
• 低解約返戻金型のメリット・デメリット（ほけんの窓口）
• 学資保険にかかるのは贈与税？相続税？（税理士法人チェスター）

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免責事項：本記事は筆者個人の経験と分析に基づく情報提供であり、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。投資判断は最終的にご自身の責任で行ってください。記事内容の正確性には注意していますが、市況等の変化により情報が古くなる可能性があります。